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安捷证券 | 主席兼行政总裁陈灏做客第一财经大型投资策略会
来源:ajs    时间:2020-07-31 00:00:00

2020年7月30日,安捷证券主席兼行政总裁陈灏先生参加第一财经大型投资策略会网络直播,就近期港股市场的情况进行了解读。


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对近期强势股持续走强进行如下解读:

医药行业特别是生物科技板块是今年走势最强的板块之一。板块效应已经从2018年的18A新的上市规则中逐渐成形。近两年新上市的B类医药科技类公司形成了一个很独特的医药行业的子板块,这个板块具有高回报高风险的特性。由于其高回报的属性,所以也是投资者近期较为追随的子板块之一。这当中不乏龙头生物科技企业,例如百济神州(6160.HK),信达生物(1801.HK),君实生物(1877.HK) ,以及翰森制药(3692.HK)这样研发能力强的制药公司。另外还有一些独特板块也受到了追捧,例如癌症早筛,医疗器械类等。

 

互联网板块也是受惠板块之一, 受疫情影响,互联网科技公司,包括线上电商、移动游戏、在线教育等渗透率及用户消费得到了明显提升,使得整体互联网科技板块的业绩亮眼。在中美贸易的影响下,国内整体科技能力的提升也成为了国家的核心战略之一,国家在产业政策、金融支持方面给予了优质科技企业很大的支持,国产替代及供应链保护的大逻辑下,优质科技企业最为受益。中概股陆续回归包括阿里巴巴(9988.HK)、网易(9999.HK)以及京东(9618.HK),也给港股资本市场带来优质的龙头公司,让互联网板块成为名副其实的最大的核心板块。


从一个核心观点来说,生物医药行业让人类活的更健康,互联网科技行业让人类工作更有效率,这两点在疫情中非常明显的体现出来。所以陈灏先生认为经过疫情,这两个板块的估值也很难再调下来。



对近期弱势股遭抛售进行如下解读:

陈灏先生认为近期包括本地的龙头公司以及传统的能源、航空等板块走势偏弱,主要还是受到了疫情的冲击和影响。大家不消费了,不旅游了,航空公司、酒店、购物中心自然没有了生意。即将公布的上半年业绩,这些板块必定受影响, 下半年也未必会有很大改善。近几年投资人普遍喜欢有持续增长的公司,所以这些行业的估值短期很难修复。



对近期H股全流通进行如下解读:

陈灏先生认为随着包括东阳光药(1558.HK)、蓝光嘉宝(2606.HK)等企业H股全流通申请获批,相信下半年H股全流通应该会加速进行,对市场无疑是个利好。以前大家不怎么喜欢H股+内资股这个架构,主要是因为大股东的股份往往是内资股,不能在港股市场上流通和转让,那么投资人普遍会认为大股东没有动力释放业绩,改善股价。如果内资股去了A股上市,那么大股东的聚焦点也会放在A股,H股更不会被重视。但是如果H股全流通的话,大股东的股份就能变成可以流通的股份,他可以择机套现,这样大股东会重视小股东的利益,因为给大股东股份定价的是无数小股东们的买卖行为。同时大股东套现的话一定程度上也可以增加流动性,让更多投资人参与进来。


对市场来说,随着全流通开展,这批公司的估值可以得到提升,市场也多一些机会。



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https://yicai.smgbb.cn/live/100716568.html

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